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生意社:2021年镍市或延续镍强钢弱局面

卫浴2020-12-30 来源:生意社

  一、走势分析

  

  如上图显示,2020年国内镍市先跌后涨的“√”走势,据生意社数据监测,2020年初镍价113733.33元/吨,年末涨为130700元/吨,涨幅达14.92%。纵观全年镍的走势来看,镍价先下跌至4月2日的最低价92050元/吨,然后上涨至12月14日的最高价132750元/吨,振幅达44.21%。

  

  如上图显示,从生意社镍现期对比图来看,2020年镍现期走势基本一致,期货价格和现货价格非常接近。接近年末,价差扩大,主力基差处于正值,对于买入套期保值来说,是利空。

  二、行情分析

  大幅下探(1-4月初):1-4月初,由于受疫情影响,国内复产复工缓慢,企业几乎停滞,尤其是,终端的下游民用领域需求受冠状病毒感染疫情影响比较明显,包括不锈钢的制品(建筑,装饰,餐具,设备)、电镀(汽车和卫浴)、电池(汽车,3C数码),从而导致镍价一再下跌。

  镍价大幅攀升(4月初-12月):4月初始,随着国内企业的复工复产,菲律宾镍矿减少对供应的收减较前期加强明确,需求增加镍价开始缓慢回升。由于疫情,菲律宾几大主要矿区逐步关闭,禁止出货时间从最初的4月18日延迟到4月底,后又再次将封锁将延长至8月18日,菲律宾作为中国目前最大镍矿出口国,镍供应下降令镍价持续上涨。12月,印尼矿价上涨叠加菲律宾矿山发货季节性下降,再加上近期各地对新能源的支持政策频出,市场对新能源用镍的热情再度升温,镍价攀升至全年最高价。

2010-2020年镍进出口量

  如上图所示,2010-2013年,镍净进口量逐年上升,2013-2020年镍净进口量年逐渐下降。2020年11月,中国进口精炼镍(含镍、钴总量≥99.99%,钴≤0.005%的未锻轧非合金镍和其他未锻轧非合金镍)共12873吨,环比增长53%,同比增长80.38%。其中其他未锻轧合金镍占比91.25%为11747吨,较10月增加4095吨;而含镍、钴总量≥99.99%,钴≤0.005%的未锻轧非合金镍约为1126.9吨,较上月增加365吨。2020年镍全年进口量预估为12.97万吨,出口量为1.96万吨。

2010-2020年全球镍和中国镍产量

  如上图所示,2020年全球镍产量较2018、2019年略有下降,中国镍产量略有上升。2020年1-10月,全球精炼镍产量总计为195.86万吨,需求量为189.49万吨。2020年11月份我国精炼镍产量13667吨,环比增加10.7%,同比减少6.9%。 2020年1-11月我国累计生产精炼镍15.05万吨,同比增加2.9%。全年产量有望达到16.4万吨,同比增加1.2%。

2010-2020年镍表观消费量

  据上图所示,2020年1-10月中国镍表观消费量为23.682万吨,2020年镍表观消费量较2019年有所下降。

下游消费

  镍的消费主要看不锈钢,中国的镍80%用于锻冶不锈钢。2020年预计原生镍的消费量将达到140万吨,同比增长11.1%。新能源汽车带动的镍消费依然占比偏小,仅有8%,但是增速较快,预计在未来几年将带来可观的增量。

  下游不锈钢走势

  据生意社价格监测,年初不锈钢价格133663.67元/吨,年底小幅下跌1.12%至13216.67元/吨,年内最低价在3月30日的11491.67元/吨,最高价在9月7日的13808.33元/吨,震幅20.15%。据生意社比价图显示,10月15日以前,不锈钢和镍的价格走势基本一致,之后,镍和不锈钢的价格发生背离,主要原因是,菲律宾矿区自11月进入雨季,加剧了镍矿供应的紧张局面,叠加印尼的禁止出口政策,令镍原材料端偏紧,镍价大幅飙升。但是不锈钢由于下游需求疲软,库存高位,迟迟得不到拉升。

  中国新能源汽车产业“头部效应”显现

  虽然去年以来,由于汽车行业整体低迷,加之补贴政策退坡、共享出行等运营车辆市场提前透支,中国新能源汽车产销量下滑,行业发展遭遇阻滞,但在一批“头部企业”带动作用下,如今,新能源汽车产销重回快轨,9月全国新能源汽车销量同比增长67.7%。业内人士表示,新能源汽车行业正转向以技术提升和产业链完善驱动发展的“自我生长”阶段。

  综上所述,2020年镍整体先抑后扬,第一季度受疫情影响跌至最低价,后主要受供应短缺影响,大幅飙涨。据数据统计,2020年镍进出口量、产量以及表观消费量均有不同程度的下降,所以整体表现不如2019年。印尼的禁矿政策短期不会改变,菲律宾的镍矿则受限于雨季影响,因此到2季度之前镍矿的供应预计仍是捉襟见肘,港口库存也偏低,预计2021年镍紧张的格局1-2季度会延续,但是下游不锈钢仍有大量预计投产的新增产能,新能源汽车市场预计会向好,2021年将依然保持镍强钢弱的局面,但整体重心或高于2020年,价格区间在120000-150000元/吨。

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